我为什么没有在比特币上发财

20170105

$比特币人民币(BTCNCNY)$ 再次突破了1000美元。上一次是在2013年底到2014年间。

要说没有赚钱也是假的，作为比特币的早期用户、投资者甚至是所谓创业者，我从比特币上还是赚了一些钱。但是总体上说，从财务角度上，尽管我早期、大额投资了比特币，参与了比特币产业链的一些环节，但是并没有让我“财务自由”，更没有实现商业意义上的“成功”。从这点看，我在比特币领域的投资和实践基本是失败的。

本来我想就这样闷声看着别人发大财，来一句无可奉告。但是一句话也不说又不好，还是说一说比特币给人生的经验吧。

一、早期投资

在crypto currencies 领域，我算是早期的投资者了。最早建仓比特币的成本价在$100以下，而且建仓量并不小，甚至在早期还投资了比特币的产业项目，并参与了多个比特币创业项目。从发现机遇的角度看，我一点问题也没有，可以说是在底部发现大牛，确实是顶尖投资者的水平了。尽职调查期间，采用的调研手段，调研方式也基本上做到了尽善尽美，并自学了包括密码学在内的所有知识，所有建仓的比特币全部自建冷钱包储存，多地备份，确保了万无一失。

但是这并没有什么用。比特币的早期用户，早的比我更早，有的几十人民币就入场了。有的是挖矿的，挖了就卖，这样挖了几年。还有的跟我同期入场，不是中间下车，就是最后又大量补仓，亏在下山路上… 如果说，除了中本聪的原始区块外，其他的区块持有人看起来都发财了，但一看事实并非如此。甚至国外所谓的比特币“教父”、“大仙”、“比特币基金会首席”，在现实生活中竟是一副屌丝模样，机票还要我公司赞助，靠四处走穴做报告赚钱。 看起来这个比特币就像是股票一样，尽管90年代就有不少股民，最终赚到钱的仍然是极少数。

二、了解程度

要说对比特币的了解程度我绝对不算高，但也绝对不能算外行。作为当时所谓币圈的大V，所谓的投资者，我在网上的影响力一点也不小。甚至写过很多有关比特币的专业论述，而且事后被事实证明。对比特币的观点，我从来都没出过大的差错，从对基本面的把握上看，对bitcoin基本面的研究，是我历次投资项目中知道的最多的，远超其他个股的调研深度。应该说贡献10倍涨幅绝对不为过。

但是事实上也没有用。比我更专业的专业矿工，矿场公司的程序员，能够自己写矿池程序，自己设计ASIC的牛人，最后赚钱的也是极少数，大部分公司最后走向倒闭，这批人也不知去向了。所谓的技术专家、密码学家，两年后多不知所终。甚至我们当年还请出凯文凯利来公司捧场，下场一样是然，并，卵。也许比特币这个东西惊世骇俗，超凡入圣，我们这些凡人无法把握？ 我看也未必。

三、业内人士

之前我任职的公司是当时国内第一家ALTCOIN ASIC矿机公司，创始人是年仅20岁的天才，他经营着世界上第一大矿池。公司CEO是中信出版社《比特币》的作者，和中科院合作，要说这个阵容不可谓不华丽了。加上早期获得千万级种子轮，很快公司就扩张到好几层楼，各种项目组，还开了交易所，另外还投资了一个交易所项目。按理说这是典型的业内人士，为什么还赚不到钱呢？——和普通股投资一样，大部分上市公司里面的员工甚至高管，也没能从自己行业的股价波动中赚到钱。

赚到钱的人

早期投资者、专业人士和业内人士都没能赚到钱（甚至那些比特币企业也没有），是否说明这个领域里没人赚到钱了呢？——实际上是有的。至少我就认识一些。除了李笑来先生一直坚持持有比特币之外，我至少还知道一些企业家，在自己的经营之外，买了一些比特币做投资。这些比特币他们也没打算卖掉，哪怕在2013年底的暴涨中也没有，就这样拿到了现在。传说丁磊也投资了比特币，如果是真的话，估计也赚到了钱。总体而言，拿得住的人赚到了钱，而拿的住的人中，不一定是专业人士、早期投资者和业内人士，这些人往往下车得更早，甚至会坐错车。至于那些吃瓜群众我就不要谈了吧。

闷声看着别人发大财的感受是很奇怪的。如果放在以前，大概会抱怨运气不好，但这次我没什么好抱怨的，既不是社会不公，也不是能力不及——我分明是专业人士和早期投资者！这使我反复思考，最终得出的结论是自己修养不够。修养不够的意思是，人要赚钱（或者叫，实现商业成功），首先需要实现思想上的成功，先取得思想上的财富，才能变现为商业上的财富。 实际上如果从我投资比特币的时点看，我就算没有投资比特币，投资稍微好些的股票，如VIPS、YY，甚至包括A股，一些熟悉的股票，在后来普遍都涨了5-10倍以上。我完全不必要投资比特币，在自己熟悉的股票投资领域，也可以创造同样的成绩。我以前认为自己股票炒得不特别尽如人意，是因为自己在股票方面不具备“业内人士、早期投资者“等属性，但这次在比特币领域都具备了，结果还是一样的。——这只能说，就是自己的修养太低。

在股票投资领域，同样也存在大量的专家、早期投资者和业内人士，但是结果也是多不赚钱。大部分人亏得一塌糊涂，或是浪费生命，在无穷的短线里翻滚。他们为什么也没能成功？是否具备相同的属性？ 这才是我现在要思考的问题。

经过对比特币领域的总结，我现在能够说一点人生的经验。虽然说，专家和早期投资者能够发现机会（如，低价的比特币和便宜的股票）——但是他们长期看是拿不住的。如果说普通的散户拿不住股票是因为他们胡乱炒作，把股票当作筹码，那这些专业人士，很多都能算出EPS，或是对个股的基本面如数家珍，为什么也在牛市的半途而废，或是在调整中功亏一篑，前功尽弃呢？

灵魂深处的差距

对，作为专业投资者，我比大多数炒股的姿势水平都高得多，这点我毫不讳言。但是毕竟还是too young，too simple ，很多时候差距往往体现在一些非技术问题上。或者直接说，体现在信仰，德行上。

人是思想的苇草，人的躯壳一钱不值，人与人的差别就在思想上。没有一个物质上长期成功的人缺乏伟大的思想。我们且不谈“苟利国家生死以” 这样的境界，就局限在商业领域，投资或者兴业，也是要靠思想的。办企业不是开小商店，在办企业的过程中，企业家的思想体现在他的战略和决策中。如果企业家短视而盲目，或是把公司的业务视为短期赚钱的工具，那么格局不可能做大，企业不可能成功，只能沦为大多数小商户，在潮流中赚一点小钱。哪怕暂时做大了，也逃不出煤老板的下场，时代赐予的积累大多在下一次错误的决策中葬送殆尽。

就我所看到的这些在比特币上赚了大钱的人而言，他们在其他领域也都是成功者，绝非靠“比特币” 一夜暴富，平步青云。就算是中国比特币首富李笑来，在比特币之前也在英语教学领域具有卓越地位，并出版了多本优秀著作。其《把时间当朋友》中体现的智慧，足可看出他发现比特币这一机遇是必然有之的。就算是没有比特币，他也可能在其他领域成功。李笑来先生在比特币上涨之前大量囤积比特币的同时，也在做创业项目，当他的电子商务公司谈A轮时比特币才暴涨，他这才放弃了融资的想法。也就是说，他即便没有比特币这一机会，也可能在电商、媒体等领域取得成绩。现在李笑来的电子出版、语音讲座等业务收入已经达到千万以上，完全不依赖“比特币”也实现了成功。至于我遇到的一些其他投资者，他们在自己的领域已经建立了卓越的企业，比特币只是他们成功的一个项目而已。至于为什么能拿得住，当然是因为在长期的创业过程中对机遇的正确判断和领悟，使他们不觉得自己在“熬”，对波动泰然处之。

回到我所从事的股票投资领域，我也可以看出，优秀的股票投资者往往在每一轮行情中都有多个牛股的卓越表现，他们不依赖于“大牛市”、“黑马股” 的一夜暴富，而是长期积累，漫长持仓。很多优秀的投资者持仓长达十几年，取得了百倍千倍的投资回报。他们的成功表明了他们对投资的深刻认识，并愿意用自己的金钱以及时间去实践这种认识。 人既然是思想的动物，就应该为自己的思想买单。古往今来还有很多人为了自己的思想而死，凭什么就不能为自己对投资、对经济、对个股的观点、看法、理解买单，愿意并敢于用行动实践自己的思想。毕竟，思想不付诸实施是毫无意义的。

这就是我说的德行和信仰，德行是说愿意为自己的信仰买单，愿意承担长期持仓带来的后果，以换取长期持仓带来的收益。普通的投资者自然不去说他，那些所谓的专业分析师乃至内幕人士，本质上也是不相信自己的股票，这才会在认为股价“不行了”的时候割肉跑掉。这当然不是说价值投资者就傻傻的等待公司烂掉，而是说价值投资者在公司遇到经营困难时，如果经过分析，之前对公司的发展预期没有变坏，甚至变得更好，而公司又有现实的途径脱离困境，此时毫无必要挪动仓位。同样的，当公司股价出现阶段性的高估，如果判断公司未来发展空间远大，高估会被填平，也完全可以坐等高估值自然回落而后自然上升。此时投资者的信仰是自己的判断，愿意以自己的收益为自己的判断做背书，这就是一种德行，愿意为自己负责的高尚品德。

这也就回答了这个问题，为什么投资成功的人做每一把投资都成功，为什么实业家有时客串一把长期投资也能成功，为什么炒股炒得好的客串一把天使轮也能赚钱。

我应该相信什么

经过比特币的教训，那现在开始总结，我应该在投资的过程中相信什么？ 什么值得我付出时间和金钱风险去等待？

1，短期价格是绝对不可能预测的

短期价格是绝对不可能预测的。这是由于微观的波动原理，可以通过物理方法证明，这里不讲了。这个信仰是建立在量子不确定性的基础上的，宏观上表现为复杂系统的混沌性。如果你不相信这个物理世界，那自然没有必要做投资了。

2，长期价格只和未来的事实有关

长期价格只和事实有关。无论是商品还是股票，只和最基础的供求以及企业经营情况有关。当然这个“基本面”指的是未来的，而不是现在的。我们能做的只能是对未来的事实进行预估，并据此作出投资决策。虽然有时价格会反过来作用于基本面，但首先是要先反应价格。

3，为自己对未来的判断买单

任何情况下也不可能完全准确的判断未来的事实。价格可能在未来前发生大幅度波动。此时你只能根据你自己对未来的评估，并考察自己的评估是否最大限度的符合事实。换句话说，你只能为你自己的判断买单，除了你自己之前的判断，其他信息需要经过再思考的过程。且这个判断和价格无关，只和事实有关。

4，在此基础上设法加强自己的判断力

在3的基础上，加强自己的判断力才有意义。此时“业内人士”、“专家”的优势才能体现——获取更多，更准确的判断。 我们之所以要获取知识，是为了今后做决策。而做决策必须对决策后果负责。如果你不敢做决策，即便是博士也是给别人打工的份。但是如果要自己做决策，首先要掌握足够多的，正确的知识。知识不存在绝对正确，但可以逐渐提高，因此勤学好问是必须的，每当自己的知识不足应付现实，意味着你需要读书了。

作者：Velaciela

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来源：雪球

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