比特币是“泡沫之母”吗？
20210112
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比特币登上4万美金，我本来准备的文章还没写完呢，这就迅速暴跌，跌到了33000美金，无奈市场变化太快，不过我不预测价格，牛市多暴跌，这又能怎么样呢？
但是，今天随着比特币的暴跌，“泡沫破裂”、“崩盘”之论又冒出来了。今天就看到网上流传着一个说法，说比特币现在是“泡沫之母”，是历史上最大的泡沫…
看这张图确实非常耸人听闻，比特币的泡沫程度已经比历史任何的泡沫都大了，一看 似乎马上就要崩了。太可怕了。
然而，我一看着张涂改得面目全非的中文媒体，就觉得有点奇怪。找了找这位“美国银行分析师”的原文，确实，一样比较耸动。
当然，原文里关于“郁金香泡沫”的内容（Dutch craze）并没有“跌到洋葱的价”，只是说到一匹马（更没有一辆马车和几匹马）
a single tulip commanded the same price, and often more, as a house during the peak
看来中文小编添油加醋得很厉害呀！
1，后来呢？
一看着张耸人听闻的图表，我马上想问一件事：后来呢？
这里面描述了这么多个泡沫，黄金，日本股市，泰国股市，纳斯达克，中国A股07年，美国房价，生物科技股，FANG，最后是比特币。
那其他泡沫破裂了以后呢？ 这些资产都归零了还是消失了呢？
美国纳斯达克是消失了吗？ 还是A股消失了？
截取泡沫就截取那么一段，确实是诛心。
如果要诛心，那么我也要诛“美国银行” 的心
您老人家不是也从金融危机的坑里爬出来了吗？
那截取一些其他资产泡沫的例子，这些资产后来爬出来了吗？
"黄金“姑且不论（这个后面讨论），除了日本股市和A股之外，其他主要资产，特别是证券资产，都爬出了那些金融危机的大坑
就连我们津（xing)津(zai)乐道(huo)的东南亚市场，泰国股市，什么索罗斯吊打做空之类的胡言乱语，都已经新高了。
打死了，才是泡沫，没打死，就是波动。就美国纳斯达克而言，泡沫破裂后今天又是“互联网时代”了。美国房价在08年暴跌后，今天又变得非常贵，贵到一般人买不起了。
唯一有些问题的是日本和A股，然而，这些有问题的地方，基本都是存在一些机制问题。比如日本的问题（联合持股、僵尸企业、终身雇佣），导致无法再创新高。而A股是因为上证指数的设计不合理，造成无法突破6124点，而创业板、中小板、科创板后来都创了新高。
今天在上证指数设计改革后，我想突破6124也只是时间问题，因为15年在旧的指数规则下都到了5000点，今天中国在“双顺差”和全球货币大泡沫的大背景下，A股突破6124，确实并不是一种幻想。
2，比特币呢？
其实比特币“泡沫破裂”了好几次了，每次都跌80%以上，每次都是一个08年金融危机。
把这个地方放大，就是一次80%的“回调”。
17年比特币暴涨到2万刀，然后两次下探3000刀，最低在去年3月见到，然后十倍到今天。
14年比特币从几百块涨到1000刀，然后最低跌到1500人民币。个别交易所杠杆爆仓暴到900。
11年比特币从几毛钱涨到30，跌到1块。
然而，只有像郁金香，君子兰这种，彻底死掉的，你才能盖棺定论说是泡沫。
哪怕是亚马逊，从两百跌倒8块，也是“泡沫破裂”了。
然后，第二天911了，关了4天出来，开盘5块…
现在是3000块。
同样的事情，在茅台、腾讯、特斯拉、苹果上反复发生。
什么是泡沫，真的很难定论。就算不是泡沫，也不代表不会暴跌。
如果只要暴跌就是泡沫，那么没有什么不是泡沫。
我想，过两年，可能特斯拉也会暴跌，可能会跌去七八成。但特斯拉还是可能成为太阳系第一大公司（可能会在火星同时上市？）。
我现在要说说着张图最开始的“黄金”。黄金确实在80年代早期涨了8倍，然后回调了17年。然而现在又要接近2000元了。
黄金为什么和股票类资产分开来看，是因为黄金是没有利息的。黄金和股票竞争机会成本，如果能投股票，其实没必要投黄金。
但是黄金这么多年，还是涨了不少。这个涨幅，不如其实说，是美元的跌幅。这还不算，这40年以来新采出的黄金。
也就是说，1980年至今，美元已经跌了99%以上。早已变成废纸。
从这个角度上看，比特币和黄金的上涨，其实是全球货币的下跌。只不过在这之上，黄金叠加了一个供应增加（新增采掘量），抵消了一部分应有的涨幅。
而比特币也是通胀的（对，你没看错！），比特币虽然四年减半，但是是减量增长，仍然是增长。在这个过程中，流通中币量还是增加的。因此，比特币的新增币量，一定程度上也抵消了一部分资金流入。
但是，这也比不上全球的货币大防水。这个是我们无法改变的（这是个庞大复杂的世界，无法在这里讲明白）只能当作这个世界的“设定”。
更不要说比特币的减量增长设定，就是专门针对这个而设计的。
所以，即便比特币这次再暴跌个百分之几十，也就是那么一回事了。
3，泡沫是怎么破裂的
说到这里，无非还是“泡沫破了涨得回来就不是泡沫，泡沫破了涨不回来就是泡沫”、“虽然涨回来了，但是过去十年，中石油套十年谁也受不了啊” ，我这还是毫无意义的鸡汤。
因为，对泡沫的定义有问题。以上全错。
泡沫才是常态，没泡沫是非常态。
泡沫才是常态，没泡沫是非常态。
没有泡沫，我们就要死了！
请思考以下问题：
寒武纪生命大爆发是生物的泡沫吗？
恐龙是上一轮地球生命的牛市巅峰吗？
火星上有泡沫吗？
泡沫是脆弱的，它是秩序的具象化体现，是宇宙漆黑海面上升起的磷火。一个充满生命的星球，本身就是一个泡沫。月球、火星那样的星球，才是常稳态。生命就是时间长河里的一个湍流、一个孤立子，就是一个泡沫，美丽而脆弱，随时可能倒塌崩溃回到低能级，变成无生命的石头。
你、我、他，整个人类世界和地球都是泡沫。本来地球上根本不该存在生命，更不该存在文明，根本不该存在股市，经济，财富。就应该只有石头。
你活着就是一个泡沫，社会根本不应该存在，更何况存在股市，股市里还能存在牛股。这是泡沫中的泡沫。
一颗小行星，就能轻易戳破这个泡沫。
因此，我们作为人类，是秩序的维护者，我们的职责和使命就是制造和维持泡沫。泡沫维持不住了崩溃了，是我们的失职，我们犯下的错误。我们的解决方案就是再去努力，重新把泡沫吹起来。
现在可以理解“货币系统”了吧！——货币系统是为了维持这个充满泡沫的世界而被进化成这样的，因此通胀是本质属性，抗通胀是理所当然，暴涨是必然归宿。
我们且不谈人类社会之外的泡沫，只谈社会之内的泡沫。今天你在雪球发帖，你不知道雪球、手机、上网是怎么工作的，但是他们运转完美，帮你把帖子发布了。这是一项伟大的事业，是前人不敢想象的。这需要社会有千百万人各司其职，才能维持这个秩序的运转。
我们在这个基础上，买卖股票/数字资产，在优秀的资产表现下，价格一直按照我们的货币计价而飙升，进而形成某种共识，使它本身产生了自我反馈的效应。这就在金融市场里创造了一个“泡沫”。
但是这个“泡沫”本身之所以能存在，还是在一个高度发达的社会里的产物。猴子永远不会有金融危机，古代人类也不会有。古代人遇到危机，人口减半是常态，去掉90%也不少见。难道”白骨露于野，千里无鸡鸣” 可以表达为 “汉朝人口泡沫破裂了”？
“泡沫”的产生和发展，需要极其苛刻的条件，类似于地球上能产生生命。
以常见的股票泡沫为例，我们不提社会系统之外的系统，他需要很多条件同时具备，还要互相激励。
自然界条件、社会存续+【生产要素（劳动力、资源、技术）+生产分工（国际贸易+国际投资+产业结构） + 社会系统（货币、金融、制度） ……】 所有条件都要具备才行，每一个条件都有无数的子条件，在都满足的条件下，才能爆发出大牛市，大牛股。在这些基础上，市场会继续生成一些更高阶的秩序，当然也更脆弱，更短暂。
比如特斯拉，他有技术、有资本，资源整合全球，在全球生产，使用中国廉价劳动力 + 产业链（宁的时代、XX锂业），刚好又满足货币充分、金融放松、社会风气鼓吹环保… 在这些共同作用下，才能有特斯拉的百倍涨幅。
然而，当股价继续上涨时，就需要更高阶，更苛刻，更短暂的条件，一旦这些条件消失，泡沫就会崩溃，破裂。但是不会跌到非常低阶的状态，不会被清零。如果今后可以继续使得这些条件被满足，或创造出更多更高阶的条件，则这个泡沫会恢复。
这也就是为什么网络泡沫能恢复，而君子兰不行。
网络泡沫开始时，确实依赖的基础薄弱，而主要靠金融市场内部的高阶秩序维持。这些秩序崩溃后，网络股回到底层，重建了他们的基础。
现在网络股的基础不再是投资人的想象，而是骑着电动车的送货员，996猝死的程序员。依赖的基础是一个实行重商主义的大国勤劳勇敢的人民，搭配上另一个实行自由主义的大国极其宽松的资本市场，想不爆发也不可能呢！
网络股的泡沫再次破裂，需要釜底抽薪，也就是摧毁其更底层的基础条件，如：人均工资的提升、劳动安全的严格、税收优惠的取消、垄断地位的干预。一旦发生这些，我们就要从网络股撤离。
所以，泡沫一定会产生，也一定会在一定层级破裂。但破裂的层级不一定一破到底，破一半也是常态。破了一半以后，如果能重建基础，则可以继续上涨，此乃文明之永续，也是在“螺旋中发展”的真实表达。
4，不要对泡沫破裂幸灾乐祸
由于人性的弱点，泡沫发展到后期，主要靠短暂的高阶秩序维持是必然的，因此最后末端的涨幅一定是迅速、迅猛、暴利的，并且一定会破裂大跌的（是否涨回去，还看基础）。然而，投资人不应对此过度反应。
泡沫破裂很惨烈，哪怕是高阶秩序的崩塌，也足以消灭一类股50%的市值，二类股80%的市值，并彻底铲除三类股。（因在竞争性环境中，二三类公司其实并没有基础，都是靠想象撑起来的市值）
然而，逃顶这件事，并不值得过度炫耀。
假设你有原始股，你会逃顶吗？ 只要公司基础不变坏，大概率是不会的。反复卖出优质资产，套取一点差价，其实意思并不大。
而一旦卖出好股票（哪怕抓住30%的差价），想要再克服自己的人性买回来，可就千难万难了。
而我们的精神是农业社会产生的，觉得受不了一个股票在一年内翻十倍，觉得它会崩溃回到起点。 还是想着一分耕耘一分收获，非要一个个股在十年内翻五倍才安心。
其实这个股票在第一年翻十倍，第二到四年跌70%，还有三倍呢。然后第五年再翻十倍，五年实现三十倍涨幅，这才是现代金融市场的常态。
林园讲，怕高都是苦命人，也是这个道理。确实股票涨高了要见顶下跌，但是如果没有这个暴涨的过程，你怎么能赚钱，特别是赚大钱呢？
哪怕赚十块，吐出去三块，也好过赚两块钱就卖了吧？
最关键的是，人们（特别是中国人） 没有太长的，在高阶秩序环境中生活的经验。其实我们今天的生活已经是极其苛刻的条件了，夏天要空调，冬天要取暖，有雾霾了还要净化空气，吃的有农药化肥都不行，上个网还要唧唧歪歪，这也不行，那也不行。
如此脆弱，何谈回到农业社会？ 回到农业社会，至少死80%的人。
所以我们要接受这个常态，学会适应它。
更有人有仇富心态，巴不得“马爸爸”翻车，阿里巴巴跌到退市。
这是最要不得的！
仇富只能使自己更穷，自己破坏文明，焉得好的结果？
更不要说，富人也不会任人宰割。
不要对泡沫破裂幸灾乐祸。应该对泡沫膨胀心怀感恩。
你面对的不是一个泡沫，是我们文明合力建成的一座巴比伦塔。
创业的CEO，冒险的VC，996的工程师，买菜的大妈，投机的基金经理和我们，都是它的建造者之一。这是我们文明的荣耀。
虽然它一定会崩溃，倒塌，但我们会尝试重建它，一次又一次（again and again）。
在这个过程中，你收获了财富，升华了精神，获得智慧文明的崇高荣耀：更高概率生存下去的权利。 作者：Velaciela 链接：https://xueqiu.com/1755110761/168471674 来源：雪球 著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
